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La Bolsa de Valores de Lima (BVL) encargó un estudio al Mag. Julio Villavicencio para identificar las barreras que dificultan la participación de inversionistas retail, especialmente tras el impacto de la pandemia y los retiros de AFP. Villavicencio señaló que los altos costos y la baja educación financiera desmotivan a los inversores, y destacó la necesidad de reducir comisiones y riesgos para facilitar el acceso al mercado. Propuso plataformas digitales y educación financiera continua para mejorar la experiencia del inversor y segmentar las acciones para ofrecer opciones más seguras.

El estudio reveló que los inversionistas retail en Perú enfrentan altos costos en comisiones, liquidez y dificultades para obtener información confiable, lo cual desalienta su participación: “Identificamos que, en el mercado local, el costo para adquirir y procesar información para estimar el valor fundamental de una empresa es alto, más aún cuando la educación financiera es baja en los inversionistas retail«, comenta Villavicencio. En comparación, los inversionistas institucionales gozan de ventajas en comisiones y acceso a información. Además, la falta de educación financiera contribuye a que los inversores tomen decisiones sin una comprensión completa de los riesgos y beneficios del mercado de valores.

Villavicencio consultó experiencias internacionales para formular recomendaciones efectivas, observando cómo Estados Unidos y otros países mejoraron el acceso al mercado para pequeños inversores. Una de las lecciones aprendidas fue la importancia de plataformas accesibles como Robinhood, que facilita el comercio para usuarios nuevos, aunque también resaltó los riesgos de este tipo de acceso.

El profesor propuso un sistema en el que las “acciones premium” más líquidas y con mejor gobierno corporativo sean la opción de acceso para nuevos inversionistas, quienes así tendrían menos riesgo de pérdidas significativas. Estas propuestas apuntan a crear un mercado más accesible y confiable, reduciendo la especulación y fomentando una experiencia positiva en la Bolsa de Valores de Lima.

En la PUCP, Villavicencio continúa vinculando el ámbito académico con el mercado financiero real, impulsando investigaciones aplicadas y formación práctica para sus estudiantes en finanzas. Este enfoque les permite una mejor inserción laboral y la oportunidad de contribuir al desarrollo financiero del país, alineando la teoría con los retos del mercado actual.

 

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Si un libertario ultraconservador como Javier Milei ha logrado marcar la agenda y ganar elecciones en Argentina, un país con ADN peronista, es posible que en el Perú surja un candidato liberal que se atreva a decir las cosas claras, así suenen en principio impopulares y lograr su cometido de hacerlas arraigar. Algunos ejemplos:

1.- Privatizar Petroperú y vender la refinería de Talara (algo se podrá recuperar del despilfarro criminal cometido en su construcción). Es un horror que en un país sin mayores recursos fiscales se le otorgue a Petroperú lotes para exploración y eventual explotación.

2.- Privatizar Sedapal y las casi cincuenta empresas de saneamiento municipales, que lo único que han logrado es el reinado de corruptelas y ausencia de inversión. Resultado de ello: millones de peruanos pobres no tienen agua potable y pagan fortunas para conseguirla.

3.- Reducir la maraña burocrática ambiental que se ha construido alrededor de los proyectos mineros, haciéndolos o inviables o con una morosidad de ejecución de casi una década. El Perú es un país minero y necesita poner en activo los recursos inmensos de los que goza (Quilish, Conga y Tía María incluidos).

4.- Nuestro país es uno de los de mayor rigidez laboral en el mundo, alentando la informalidad rampante que sufrimos. Hay que flexibilizar esas normas, facilitando la contratación y el despido. Al final, va a ser en beneficio de los propios trabajadores. El populismo jurídico solo trae consecuencias negativas para los presuntos beneficiados.

5.- Derogar la obligatoriedad de aportes pensionarios a las AFP u ONP, y que ese aporte de las empresas vaya directamente a un aumento remunerativo de los trabajadores. Si se quiere establecer un régimen pensionario privado, que no sea gravando los sueldos. Es un despropósito mercantilista que hay que cortar de un solo tajo.

6.- Entregar directamente el canon minero a las comunidades. Se equivocó Keiko Fujimori cuando propuso hacerlo a los ciudadanos individuales. La cosmovisión andina exige recepción y procesamiento comunal. Se vería un beneficio tangible y se evitaría la corrupción terrible de los gobiernos regionales y locales.

Son solo algunos ejemplos de propuestas que, en un país dominado crecientemente por una narrativa anticapitalista, serían disruptivos. Es hora de romper la caja y hablar claro y sin tapujos. La ciudadanía premiará la sinceridad y desfogará los impulsos radicales que hoy solo derivan en favor de alternativas izquierdistas.

 

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En el Congreso se discute si se permite el retiro total de los fondos de las AFP. Es razonable, pero es incompleto. Lo que debe de aprobarse es la libertad de aportar y permitir que las familias de los sectores de medianos ingresos (los que están en planilla) decidan si invierten en educación (infinitamente más rentable como fuente de ingresos futuros), en cobertura de salud (igualmente más rentable: una enfermedad se puede llevar de encuentro todos los ahorros familiares), en compras inmobiliarias, en fin, en lo que le venga en gana al ciudadano y no a cuatro “genios” financieros que toman decisiones por uno.

Si el Parlamento quiere legislar a favor de los sectores laborales medios, haría bien –ya que, al parecer, existe consenso, de que el statu quo no aguanta más- en optar por una solución radical y definitiva a un sistema que nunca debió funcionar en el país y al que cada vez mayor cantidad de expertos financieros, considera un sistema fallido, viciado de origen, dirigido a crear fondos de capitales y no a asegurar buenas pensiones a los afiliados.

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Otra forma de invertir es a través de un Seguro de Vida con Inversión. Este cuenta con un fondo de inversión (en soles o en dólares) donde el asegurado puede realizar aportes y/o retiros en el momento que lo desee. Incluso, le permite endosar la cobertura a créditos hipotecarios. En este caso, al tratarse de un producto de renta variable, el rendimiento del dinero está condicionado al rendimiento del fondo. Cada una de estas opciones puede resultar de mucha utilidad, sin embargo, consulta con tu asesor de seguros para conseguir las mejores cotizaciones del mercado.

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Si siempre te pusiste como excusa para emprender la falta de capital, no te pongas tú mismo un rompemuelles, toma ese fondo y demuestra que como emprendedor lo puedes hacer mejor que si lo dejaras donde está.

Hoy cuando pases un rompemuelles, piensa en tu rol en la sociedad para hacerlo desaparecer.

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